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航天信息千万企业用户的金融变现袍网

发布时间:2019-11-22 14:41:28 阅读: 来源:岩棉设备厂家

航天信息:千万企业用户的金融变现

投资要点: 航天信息的发展模式分为两个阶段,两个阶段的价值都未被充分认识。第一阶段发展是典型的核心行业深耕+产业扩展,前期发展已形成坚实盈利基础。第二阶段是航天信息整合现有产业并进行战略性外延扩张,有望形成计算机行业最多活跃用户+最广泛线下互动渠道+最海量数据+多种变现方式(各类应用)。第一阶段易被忽略的价值是深厚业务壁垒、用户粘性、可靠盈利与未来空间。第二阶段易被忽略的价值是卡位优势下巨大的用户价值。 坚实的壁垒、用户粘性与卡位优势易被忽视。15年税改经验促成业务壁垒,超万人服务渠道是用户粘性与推广新业务渠道的来源,两者构成航天信息卡位优势。 营改增将实现两个维度的提升。在小规模纳税人升级与营改增扩围时市场需求增长,能力与渠道占优的航天信息有望迎来用户量纵向发展,对应防伪税控业务收入增长。 更重要的是,营改增将为公司金融IT与物联网业务横向拓展奠定用户基础。 预计成为金融信息化领军企业。金融信息化是公司提升用户互动深度,变现企业流量价值的关键一步。公司的定位是综合金融解决方案提供商,预计业务拓展将会在全产业链布局,包括已成型:电子发票、跨境电商平台、POS机、金融IC卡。试运行:融资征信服务。预计将会拓展:线上线下支付、ATM终端、第三方融资租赁、保理业务,小微贷等。 数据变现空间巨大。预计公司在全国各地都开展建行类似的业务,且将征信拓展到建行之外。假设我们测算兑现,未来征信收入将达到31.2亿元,对应23.4亿元净利润。 航天信息在2014年的归属母公司净利润是11.5亿元,防伪税控征信业务空间巨大。 分部估值对应市值1108亿元,推荐“买入”。我们上调公司2015-2017年净利润预测10%,3%,27%,预计2015-2017年每股EPS为1.86,2.34,3.53元。分部估值得到航天信息潜在市值1108亿,超过目前市值103%,推荐“买入”。 作者:申万宏源相关阅读:

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